金融危机催生并购良机

北京市中银律师事务所 王忠辉律师

当前，源于美国次贷危机的全球金融风暴成为全球普遍关注的话题，这场危机使得美国乃至全球股市大幅缩水，资本市场面临严峻考验，各国政府纷纷出台救市政策，希望借此来缓减危机所造成的影响。然而，在这样一个全球经济衰退和股市市值严重缩水的大背景下，新一轮的并购浪潮或许正悄然而至。
从国内的情况来看，近一段时间以来，金融危机、股指暴跌、破产、关闭、失业、政府救市等一系列词语不时充斥在我们的耳边，并成为大家茶余饭后谈论的话题,寻常老百姓也无不感受到危机的降临。国内不少企业面对来势汹汹的危机，有的放弃扩产计划，有的放弃既定的上市计划，获得证监会上市门票的部分企业主动暂停或终止了上市，已上市公司的股票价格跌跌不休，A股市场整体市值严重缩水，更有一些企业因危机而濒临破产、倒闭，有的事实上已进入破产程序，因此而衍生出的裁员事件也频频发生。种种迹象已经表明，因美国次贷危机引发的全球金融危机不仅仅是金融企业的危机，而且也是各产业尤其是制造业及出口加工业的危机，金融危机的危害已经超越金融系统而影响到国家的产业资本，国家经济持续、稳定、健康发展面临极大挑战。面对突如其来的灾难，国家陆续出台单边征收印花税、降息、放宽房地产贷款要求等各种救市政策，积极应对危机。但是正如老子所言：“祸兮福所依，福兮祸所伏”，此次金融危机在为全球带来灾难的同时，也导致了企业并购成本的大幅降低，为企业间并购带来千载难逢的良机。因此，抓住机会，适时出击，进行适当的、有意义的并购整合，国内企业应有所准备。
从并购最新政策动向来看, 早在2008年6月27日，在上海举行的第六届中国并购年会上，央行副行长苏宁即透露，人民银行将探索在风险可控的前提下发放并购贷款的可行性，推动该领域的立法，在条件具备的情况下对《贷款通则》进行修改或者废止。两天后的6月29日，国务院颁布的《关于支持汶川地震灾后恢复重建政策措施的意见》(国发〔2008〕21号)中，明确提出在受灾地区的灾后重建中，“允许银行业金融机构开展并购贷款业务”。并购贷款首次出现在国务院文件中。此后，市场一直有央行、银监会正积极研究并购贷款开禁可行性的传言。笔者以为，此次全球金融危机的爆发，或许将进一步加快我国并购贷款开禁的步伐。
在全球金融危机这一特定的背景下，为适应资本市场发展实践的需要，中国证监会也有所作为，于2008年11月11日发布了《关于破产重整上市公司重大资产重组股份发行定价的补充规定》([2008]44号), 就破产重整上市公司重大资产重组股份发行定价问题，明确采取了有别于一般上市公司股份发行定价的价格确定方法，即上市公司破产重整，涉及公司重大资产重组拟发行股份购买资产的，其发行股份价格由相关各方协商确定后，提交股东大会审议并经出席会议的股东与社会公众股东所持表决权的2/3以上多数通过即可，而不必执行“不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价”的强制性要求。这就为相关各方在特定情况下并购重组的定价作出了更为灵活的安排，有利于并购活动的开展。
11月12日，据第一财经日报报道，商业银行并购贷款可能月内开闸。这说明央行、银监会积极研究的并购贷款政策可能已经有了实质性的进展，《贷款通则》关于借款人“不得用贷款从事股本权益性投资”的规定或将面临修改或废止，而一旦并购贷款这一新的融资方式得以推行，将对我国的并购市场产生积极而深远的影响。
当然，由于企业并购不仅涉及到并购方的战略目标、并购成本、被并购方质地及并购后整合等问题，更涉及到融资、支付、财税、法律等方面的一系列工作安排，整个过程异常复杂。在全球金融危机这一特殊背景下，企业实施并购更要慎之又慎，做好可行性论证，妥善做好各方面的工作安排，防止因并购而使自身陷入困境，下面笔者谨就当前并购实务中应注意的问题作如下提示，供有并购意向的企业参考。
1、并购目标一定要明确。
企业在并购前必须清楚地了解自己通过并购所要达到的战略目标，之后根据战略目标甄别、选择市场上的目标企业，只有这样才能保证自己所并购企业能真正为自己所用，达到整合资源、扩张规模的根本目的。而且，并购目标明确后，也有助于决策方向性的确定和各项并购工作的开展。
实践中，经常有一些企业，看到别人在做并购，在不考虑自身特殊性及战略发展规划的情况下，也积极推行并购策略，并购后却发现目标企业不仅不会为自己带来效益，反而增加自己的负债。这个属于典型的盲目并购。笔者提示，企业在开展并购之前，首先要明白自己在行业中的地位和竞争中的不足，完善这些方面是需要解决企业的上游还是下游，还是企业迫切需要进一步扩大现有生产规模，实现规模化经营；其次企业要明确自身是否确有并购需求，并购后的目标企业能否真正给自己带来想象中的收益，最后企业要慎重考虑并购后的整合难度。在此基础上，企业可分别情况采取前向一体化、后向一体化、横向一体化等并购策略，实现自己的并购目标。
笔者建议，企业在并购前弄清自己的优势和不足以及并购希望达到的目标至关重要，切不可掉以轻心，盲目行事。
2、并购资金一定要做好安排。
在并购实务中，除承债式并购、换股并购等个别并购类型外，多数并购业务涉及到现金的给付，这就对并购企业的资金安排提出了要求。因此，企业在确定并购意向后，要搞清自己的并购资金如何解决，是自身拥有足够的现金流，还是需向银行贷款，还是要通过发行新股、债券等方式解决，同时，要进一步论证并购资金解决的可行性和风险性，并购后是否会导致企业资金链断裂，是否可能会出现不能按计划筹得资金而无法履行并购协议。所有这些，企业都要有清楚、明确的认识。
笔者建议，企业并购一定要注意自己的现金安全，千万不要因跑马圈地而使自身陷入财务危机，尤其是在目前全球金融形势不容乐观的背景之下。
3、目标企业的尽职调查工作一定要做好。
尽职调查是企业并购实务中通常都要履行的程序，本不足为奇。但在目前的背景下，调查、核实企业的相关资产、负债及争议显得尤为重要。调查时不仅要搞清目标企业现时存在的资产、负债及面临的争议，更要查清目标企业未来可能出现的进一步资产贬值、负债扩大及发生潜在争议的风险，以期对目标企业的状况作出尽可能准确的评估，避免因事先估计不足而出现收购亏损情况的发生。
笔者建议，企业并购一定要做好目标企业尽职调查工作，做到明明白白并购。
总之，并购重组作为现代企业迅速做大做强的最有效方式之一，不仅可以增强企业的核心竞争力，而且可以提高上市公司质量、促进行业整合、推动产业结构调整和升级。用好并购重组这柄利剑，将大大节省企业的时间成本，加快企业的发展速度，实现企业迅速扩张的目的。但是，并购重组又是一项复杂而专业性很强的工作，涉及的工作内容方方面面，单靠企业自身往往难以圆满完成。因此，企业在有初步并购打算后，应聘请律师、注册会计师、评估师、投资银行部门等熟悉国家产业政策并具备资本运营实际操作经验的专家和机构，制定切实可行的并购方案，做好尽职调查和风险防范工作，保障企业并购工作的顺利进行。

东方财富网
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中金在线
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作者:北京市中银律师事务所 王忠辉律师
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江苏省南通市人民政府


关于修改《南通市气象管理办法》的决定

通政规〔2010〕12号


各县（市）、区人民政府，市经济技术开发区管委会，市各委、办、局，市各直属单位：

　　为进一步加强气象管理，根据国家和省有关法律、法规，市政府决定对《南通市气象管理办法》（通政发〔2006〕55号）作如下修改：

　　一、将第七条修改为：“气象探测环境的保护区域，由市、县气象主管机构按照法定标准划定，报本级人民政府批准后纳入城市规划或者村庄和集镇规划。”

　　“各级气象主管机构应当将气象探测环境和设施的保护区域和标准报送同级有关部门备案。发展改革、规划、国土等部门在审批气象探测环境保护区域内的建设项目时，应当事先征求同级气象主管机构的意见。”

　　“对不符合国家规定的气象探测环境保护标准的建设项目，有关部门不得批准建设。”

　　二、在第八条后增加一条：“各类无线电台（站）不得对气象专用频道、频率产生干扰。气象通信线路和设施不得被挤占、挪用、损坏，以保证气象信息及时、准确地传输。”

　　“气象无线电频率的保护，按照国家无线电管理法规执行。”

　　三、将第九条修改为：“本市行政区域内（含海域）公众气象预报、灾害性天气警报和预警信号由当地气象主管机构所属气象台站按职责制作并报气象主管机构主要负责人或其授权人员签发后，公开向社会发布，并根据天气变化情况及时进行补充和订正。”

　　“其他任何组织和个人未经授权，不得以任何形式向社会发布公众气象预报、灾害性天气警报和预警信号。”

　　四、将第十条修改为：“本市行政区域内的广播、电视播出单位和市、县两级人民政府指定的报纸，应当安排专门时间或者版面，每天播发或者刊登公众气象预报、灾害性天气警报和预警信号。”

　　“广播、电视播出单位改变气象预报节目播发时间安排应当事先征得有关气象台站的同意；对国计民生可能产生重大影响的灾害性天气警报、预警信号和补充、订正的气象预报应当及时增播或者插播。”

　　五、将第十二条修改为：“各县（市）、区人民政府应当结合本地区气象灾害的特点，组织气象等有关部门定期开展气象灾害普查，建立气象灾害防御基础数据库，编制气象灾害防御规划和应急预案，加强气象灾害监测、预警服务系统和基础设施的建设。”

　　六、在第十二条后增加一条：“市、县两级气象主管机构应当依照法定范围和程序进行气候可行性论证，对气象灾害风险作出评估。”

　　“市、县两级政府有关部门在国家重大建设工程、重大区域性经济开发项目和大型太阳能、风能等气候资源开发利用项目以及城乡规划编制中，应当统筹考虑气候可行性和气象灾害的风险性，避免、减轻气象灾害的影响。”

　　七、将第十四条修改为：“各县（市）、区人民政府应当建立人工影响天气协调制度，根据实际情况开展人工影响天气工作。人工影响天气作业方案由气象主管机构制定，报本级人民政府批准后组织实施。人工影响天气所需经费由各级财政予以保障。”

　　“人工影响天气作业导致的意外事故，由批准该作业方案的人民政府依照国家和本省有关规定处理。”

　　八、删除第十五条。

　　九、第十九条增加一款作为第二款：“本办法所称防雷装置，包括接闪器、引下线、接地装置、电涌保护器及其他连接导体。”

　　十、将第二十条第二款修改为：“防雷装置施工图设计文件应当符合国家规定的防雷技术规范和标准，并经气象主管机构审核；未经审核或者审核不合格的，建设单位不得交付施工。”

　　十一、将第二十一条修改为：“防雷装置检测和防雷工程专业设计、施工单位应当取得省级以上气象主管机构颁发的资质证书。有关资质申请的程序、条件、时限按照国家有关规定执行。”

　　十二、将第二十三条第一款修改为：“各级气象主管机构负责组织会同有关部门指导、监督当地防雷装置的检测工作。”

　　十三、在第二十四条后增加一条：“市、县两级气象主管机构应当组织对本行政区域内的大型建设工程、重点工程、爆炸危险环境等建设项目进行雷击风险评估，以确保公共安全。”

　　十四、删除第二十五条第一款。

　　十五、删除第二十六条第二款。

　　修改后的条文顺序作相应调整。

　　本决定自2010年12月25日起施行。

　　《南通市气象管理办法》根据本决定作相应的修订，重新公布。

　　二○一○年十一月二十五日

南通市气象管理办法

　　（2006年8月14日市人民政府发布，2010年11月25日根据市人民政府《关于修改〈南通市气象管理办法〉的决定》修订公布）

　　第一条 为发展气象事业，加强和规范气象行业管理，为经济建设、社会发展和人民生活提供气象服务，根据《中华人民共和国气象法》等法律、法规、规章的规定，结合本市实际，制定本办法。

　　第二条 在本市行政区域及管辖的海域从事气象探测、预报、服务、信息传播、灾害防御、科学研究以及人工影响天气、气候资源开发利用等活动，应当遵守有关法律、法规、规章和本办法。

　　第三条 各级人民政府应当加强对气象工作的领导和协调，坚持将地方气象事业纳入本地国民经济和社会发展计划，将地方气象事业所需经费纳入本级财政预算。

　　第四条 市、县两级气象主管机构在上级气象主管机构和同级人民政府的领导下，负责本行政区域内的气象工作。

　　第五条 气象探测设施、气象信息专用传输设施、大型气象专用技术装备等设施受国家法律保护，任何组织和个人不得侵占、损毁或者擅自移动。

　　气象设施因不可抗力遭受破坏时，当地人民政府应当采取紧急措施，组织力量修复，确保气象设施正常运行。

　　第六条 未经省级以上气象主管机构批准，任何组织和个人不得迁移气象台站和气象设施；依法经批准迁移气象台站和气象设施的，迁建费用由建设单位承担。

　　依法经批准迁移气象台站和气象设施的，在新址投入使用并按国家《地面气象观测规范》完成对比观测前，建设单位不得在原址实施拆迁、建设，任何组织和个人不得破坏原站址的探测环境。

　　第七条 气象探测环境的保护区域，由市、县气象主管机构按照法定标准划定，报本级人民政府批准后纳入城市规划或者村庄和集镇规划。

　　各级气象主管机构应当将气象探测环境和设施的保护区域和标准报送同级有关部门备案。发展改革、规划、国土等部门在审批气象探测环境保护区域内的建设项目时，应当事先征求同级气象主管机构的意见。

　　对不符合国家规定的气象探测环境保护标准的建设项目，有关部门不得批准建设。

　　第八条 任何组织和个人都有保护气象探测环境的义务，禁止下列危害气象探测环境的行为：

　　（一）在气象探测环境保护范围内设置障碍物、进行爆破和采石；

　　（二）在气象探测环境保护范围内设置影响气象探测设施工作效能的高频电磁辐射装置；

　　（三）在气象探测环境保护范围内从事其他影响气象探测的活动。

　　第九条 各类无线电台（站）不得对气象专用频道、频率产生干扰。气象通信线路和设施不得被挤占、挪用、损坏，以保证气象信息及时、准确地传输。

　　气象无线电频率的保护，按照国家无线电管理法规执行。

　　第十条 本市行政区域内（含海域）公众气象预报、灾害性天气警报和预警信号由当地气象主管机构所属气象台站按职责制作并报气象主管机构主要负责人或其授权人员签发后，公开向社会发布，并根据天气变化情况及时进行补充和订正。

　　其他任何组织和个人未经授权，不得以任何形式向社会发布公众气象预报、灾害性天气警报和预警信号。

　　第十一条 本市行政区域内的广播、电视播出单位和市、县两级人民政府指定的报纸，应当安排专门时间或者版面，每天播发或者刊登公众气象预报、灾害性天气警报和预警信号。

　　广播、电视播出单位改变气象预报节目播发时间安排应当事先征得有关气象台站的同意；对国计民生可能产生重大影响的灾害性天气警报、预警信号和补充、订正的气象预报应当及时增播或者插播。

　　第十二条 广播、电视、报纸、通信和互联网等各类新闻、信息媒体向社会传播气象信息，必须使用当地气象主管机构所属气象台站直接提供的适时气象信息，并标明发布时间和气象台站名称。

　　各类媒体传播公众气象预报、灾害性天气警报等气象信息时，应当与当地气象主管机构所属气象台站签订协议，明确双方的权利和义务；通过传播气象信息获得的收益，应当按协议约定，提取一部分用于支持气象事业的发展。禁止无协议或超出协议规定向社会传播气象信息。

　　第十三条 各县（市）、区人民政府应当结合本地区气象灾害的特点，组织气象等有关部门定期开展气象灾害普查，建立气象灾害防御基础数据库，编制气象灾害防御规划和应急预案，加强气象灾害监测、预警服务系统和基础设施的建设。

　　第十四条 市、县两级气象主管机构应当依照法定范围和程序进行气候可行性论证，对气象灾害风险作出评估，并根据评估结果指导当地基础项目建设。

　　市、县两级政府有关部门在国家重大建设工程、重大区域性经济开发项目和大型太阳能、风能等气候资源开发利用项目以及城乡规划编制中，应当统筹考虑气候可行性和气象灾害的风险性，避免、减轻气象灾害的影响。

　　第十五条 市、县两级气象主管机构所属的气象台站应当及时将热带气旋（含台风）、干旱、暴雨（雪）、雷电、大风、大雾、冰雹、寒潮、高温、低温、龙卷风、霜冻、连阴雨等重大气象灾害的预报信息和发生情况向本级人民政府报告。当地人民政府及其有关部门应当及时采取相应的防范措施，避免或者减轻灾害损失。

　　重大气象灾害和突发性气象灾害发生前后，当地气象主管机构应当及时对灾害进行预评估和后评估，根据评估情况向本级人民政府提出气象防灾减灾建议，并将灾情及时上报市气象主管机构及其相关部门。

　　气象灾害程度由市、县两级气象主管机构根据所属气象台站的气象资料和灾害标准确认。

　　第十六条 各县（市）、区人民政府应当建立人工影响天气协调制度，根据实际情况开展人工影响天气工作。人工影响天气作业方案由气象主管机构制定，报本级人民政府批准后组织实施。人工影响天气所需经费由各级财政予以保障。

　　人工影响天气作业导致的意外事故，由批准该作业方案的人民政府依照国家和本省有关规定处理。

　　第十七条 从事人工影响天气作业的单位或个人，必须具备省级气象主管机构规定的条件，并使用符合国务院气象主管机构要求的技术标准的作业设备，遵守作业规范和操作规程。

　　火箭等发射装置必须向省级气象主管机构或受其委托的单位申报年检。年检不合格的，应当立即进行检修，经检修仍达不到规定的技术标准和要求的，予以报废。

　　采购、运输、存储人工影响天气作业使用的火箭等发射装置、炮弹、火箭弹，应当遵守国家、省有关法律、法规的规定。

　　第十八条 防雷减灾工作实行安全第一、预防为主、防治结合的方针。

　　市、县两级气象主管机构负责组织管理本行政区域内的雷电灾害防御工作，并会同有关部门对防雷减灾工作进行监督检查。

　　第十九条 雷击灾害的鉴定由市、县两级气象主管机构统一组织，其他有关部门应当配合当地气象主管机构做好调查工作。鉴定结束后，组织鉴定的气象主管机构应当及时向本级人民政府和上级气象主管机构上报灾情鉴定报告。

　　第二十条 生产、储存易燃易爆物品的场所，计算机信息系统，通信和广播电视设施，电力设施，公共场所易遭受雷击的设施以及国家建筑物防雷设计规范规定的其它一、二、三类防雷建（构）筑物，必须按照国家有关规定和技术规范安装预防直接雷击、感应雷击和静电的雷电灾害防护装置（以下简称防雷装置）。防雷装置应当与主体工程同时设计、同时施工、同时投入使用。

　　本办法所称防雷装置，包括接闪器、引下线、接地装置、电涌保护器及其他连接导体。

　　第二十一条 防雷装置的设计实行审核制度。

　　防雷装置施工图设计文件应当符合国家规定的防雷技术规范和标准，并经气象主管机构审核；未经审核或者审核不合格的，建设单位不得交付施工。

　　防雷装置的施工单位应当按照审核合格的设计方案进行施工，并接受当地气象主管机构的监督管理。确需在施工中变更和修改设计方案的，应当按照原审核程序重新申请审核。

　　第二十二条 防雷装置检测和防雷工程专业设计、施工单位应当取得省级以上气象主管机构颁发的资质证书。有关资质申请的程序、条件、时限按照国家有关规定执行。

　　第二十三条 防雷装置实行竣工验收制度。

　　市、县两级气象主管机构按照有关规定负责本行政区域内新建、扩建、改建的建（构）筑物和其他设施的防雷装置的竣工验收。

　　负责验收的气象主管机构接到申请后，应当根据具有相应资质的防雷检测单位出具的检测报告进行核实。验收合格的，由气象主管机构出具合格证书；验收不合格的，负责验收的气象主管机构作出不予核准的决定，书面告知理由。未取得合格证书的，防雷装置不得投入使用。

　　第二十四条 各级气象主管机构负责组织会同有关部门指导、监督当地防雷装置的检测工作。

　　投入使用后的防雷装置必须每年检测一次，其中加油站，液化气站、油气库、化工物资仓库等易燃、易爆场所的防雷装置必须每半年检测一次。对计算机房、加油站等场所在防雷装置检测的同时应当进行静电检测。防雷装置所在单位必须做好防雷装置的日常维护工作，并定期主动申报检测，防雷检测机构应当及时进行检测。

　　第二十五条 防雷检测机构对防雷装置检测后，应当出具检测报告。对检测不合格的，应当提出整改意见。被检测单位拒不整改或者整改不合格的，由当地气象主管机构责令其限期整改。

　　第二十六条 市、县两级气象主管机构应当组织对本行政区域内的大型建设工程、重点工程、爆炸危险环境等建设项目进行雷击风险评估，以确保公共安全。

　　第二十七条 具有大气环境影响评价资格的单位进行工程建设项目和科学研究试验项目大气环境影响评价时，应当使用由县级以上气象主管机构提供或者经其审查的气象资料。

　　第二十八条 市、县两级气象主管机构所属气象台站在确保公益性气象服务的前提下，可以依法有偿开展各种专业应用气象服务、应用气候服务、环境气象服务、气象信息服务、防雷防静电等气象咨询服务和技术服务。

　　诉讼、保险和科学技术研究等活动所需的气象资料应当由气象主管机构所属气象台站按相关规定直接提供。

　　第二十九条 对违反本办法规定的行为，依照《中华人民共和国气象法》等法律、法规、规章的规定予以处罚。

　　第三十条 市、县（市）气象主管机构及其所属气象台站的工作人员由于玩忽职守，导致重大漏报、错报公众气象预报和灾害性天气警报，以及丢失或者毁坏原始气象探测资料，伪造气象资料等事故的，依法给予行政处分；致使国家利益和人民生命财产遭受重大损失，构成犯罪的，依法追究刑事责任。

　　第三十一条 本办法自2006年10月1日起施行。